日経平均PER 日経平均比較チャート

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日経平均適正株価 (日経平均PER PBR)
NKper: EPS*
NK2: (EPS* + BPS*)*
NK3: NK2+円変化*

【初期値】 NKper:[14][16] NK2:(EPS*[5] + BPS*[1])*[0.945] NK3: NK2+円変化*[200] 

上部の銘柄名をクリックすると表示非表示が切り替わります。左上の1Y等で表示期間が変更出来ます。(Y=年,M=月)
NK=日経平均株価 Vol=東証一部出来高 PER=日経平均PER PBR=日経平均PBR JGB=日本国債利回り $=為替ドル円
・NKper=日経平均PER適正水準バンド。PER(14倍~16倍)のみから算出。PER14倍は下支えラインと言われる事もある。
・NK2=日経平均PER(5倍)+PBR(1倍)にリスクプレミアム(-6%)と国債利回り(-0.5%)と成長率(+1%)を考慮したもの。
・NK3=「NK2」に直近の為替変動を考慮したもの。6ヶ月前の為替差にドル円1円につき日経平均を200円変動させたもの。
【目盛】 右上段赤=日経平均 左中段灰=ドル円 (右中緑=PER)(右下青=PBR) (左上灰=東証出来高) (左下紫=国債利回り)


日経平均PER PBR 30営業日
日経平均株価


日経平均の適正水準の考察

【注意事項】
日経平均PER・PBRについてご指摘を頂きました。
日経新聞が公表している日経平均PER・PBR(このサイトでも表示している数値)は
 《採用銘柄全体の時価総額》÷《純利益合計》
で計算された加重平均ベースの数値であって、正確な日経平均PER・PBRではないとのことです。

日経平均株価の算出方法は株価平均ベースの為、みなし株価が高い銘柄の影響力が強くなるべきなのですが、加重平均ベースで計算された数値では時価総額の高い銘柄の影響力が強まっています。 具体的にわかりやすい銘柄でういと、日経平均構成率10%前後もあるファストリーリングのPER40倍はそれほど反映されず、三菱UFJやみずほ銀行はPER10倍以下ですが時価総額が高い為により強く反映されているとういうことです。

本来あるべき数値としては、
 《みなし株価合計》÷《個別のみなし一株利益の合計》
で計算され、加重平均ベースで算出されたものよりPER5倍・PBR0.25~0.3程高い数値となっているようです。

こういった特性がある数値であることを理解した上でのご利用を宜しくお願い致します。

NKper
日経平均の適正株価を算出する最もポピュラーでシンプルな方法は日経平均のPERから算出する方法。
PERとは株価収益率のことで、「株価」を「1株当たり当期純利益(EPS)」で割ったもの。1株利益に対して株価がどれくらいの倍率か知ることが出来ます。 日経平均ではこのPERが14から16が適正水準とされています。特に日経平均PER14倍は下支えラインとして機能しているとされています。

NK2
PERは変動しやすい予想利益を基に算出される為、多くの企業が正常な利益が出していない時期等にはPERのみに適正水準算出を頼るのは難しくなります。 そこで企業の資産価値に注目したPBRから適正水準の算出方法を使用します。 PBRとは株価純資産倍率のことで「株価」を「1株あたり株主資本(BPS)」で割ったもの。 上のチャートの「NK2」は資産価値と企業利益を考慮して、PBR(1倍)とPER(5倍)を足し、成長率や投資リスクを加減して算出してみたものです。 企業成長率は名目GDP成長率を通常参考にしますがブレが大きい為、このページではデフォルトでは1%で考慮しています。

NK3
PERやPBRは企業の決算発表などで大きく変動しますが、逆に発表と発表の間の期間は大きく変動しません。 決算発表以外での日経平均株価に大きく影響する要因は為替です。 直近の為替変動を適正水準の算出に組み込んでみます。 通常ドル円が1円上がれば日経平均は200円程変動すると仮定します。 上のチャートの「NK3」は、NK2の値に約3ヶ月前との為替変動に200を掛けた値を加えたものです。


上のチャートの下にある倍率を変更して更新ボタンを押すと、変更した値はcookie保存され同じブラウザで再度アクセスした場合には保存した値が表示されます。 値を修正してオリジナルの適正水準を探索してみて下さい。
PERやPBRを用いて適正株価水準を推測する際には、決算発表シーズンが落ち着いた5月後半と11月後半が一番精度が上がるのでは無いかと思います。


拙い知識で適正株価水準のページを作成してみました。ご指摘などありましたらご連絡ください。


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2019/12/16
月曜日
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直近イベント
14:00 中国・香港 株式市場 後場OPEN
経済指標: Yahoo!  FXCM  みんなの為替
指標ニュース: ブルームバーグ  ロイター

ニュース

値上がり上位
△3.56% Mervalアルゼンチン
△2.45% IPCメキシコ
△1.63% AORDオーストラリア
△1.12% コーン先物CBT
△1.10% FTSE100イギリス
△1.01% 小麦先物CBT
△1.01% IBEX35スペイン
△0.72% 大豆先物CBT
△0.67% ^STOXX50E
△0.66% ASEギリシャ
△0.59% CAC40フランス
△0.56% 日経JASDAQ
△0.53% AEXオランダ
△0.50% 上海B株 中国
値下がり上位
▼4.11% 米国債10年利回り
▼1.30% マザーズ
▼0.93% PSEiフィリピン
▼0.76% SETタイ
▼0.74% 東証REIT指数
▼0.60% フィラデルフィア半導体指数
▼0.42% ラッセル2000指数
▼0.42% 日経先物夜間
▼0.37% HangSeng香港
▼0.35% 原油先物NYM
▼0.26% FTSE MIBイタリア
▼0.21% SMIスイス
▼0.14% AUD/JPY
▼0.13% NZXニュージーランド

主なスケジュール
■12/16(月)
新規上場:ベース(4481 東 2)、JMDC (4483 マザーズ)、
ランサーズ(4484 マザーズ)
中国 11月都市部固定資産投資、中国 11月工業生産、
中国 11月小売売上高(11:00)
米 12月 NY 連銀製造業景気指数(22:30)
米 12月 NAHB 住宅市場指数(17日 0:00)
米 10月対米証券投資(17日 6:00)
■17(火)
新規上場:フリー(4478 マザーズ)、ウィルズ(4482 マザーズ)
米 11月住宅着工件数(22:30)
米 11月建設許可件数(22:30)
米 11月鉱工業生産・設備稼働率(23:15)
■18(水)
日銀金融政策決定会合(~19日)
11月貿易統計(8:50)
/11月訪日外客数
トアンドグロウ(4486 マザーズ)、BuySell Technologies
(7685 マザーズ)
タイ中銀金融政策決定会合
独 12月 Ifo 景況感指数(18:00)
■19(木)
黒田日銀総裁会見
新規上場:SRE ホールディングス(2980 マザーズ)、ランディック
ス(2981 マザーズ)
イラン、ロウハニ大統領が来日。首脳会談予定
NZ7-9月期 GDP(6:45)
インドネシア中銀政策金利発表
英国金融政策発表
米 7-9月期経常収支(22:30)
米 12月フィラデルフィア連銀製造業景況感指数(22:30)
米 11月 CB 景気先行総合指数(20日 0:00)
米 11月中古住宅販売件数(20日 0:00)
米大統領選挙に向けた民主党の第 6 回候補者討論会(ロサン
メキシコ中銀金融政策決定会合
■20(金)
11月消費者物価指数(8:30)
新規上場:スペースマーケット(4487 マザーズ)、INCLUSIVE
(7078 マザーズ)
米 7-9月期 GDP 確報値(22:30)
米 11月個人所得・個人支出(21日 0:00)
映画「スター・ウォーズ」シリーズ最新作が日米同時公開
■23(月)
新規上場:global bridge HOLDINGS (6557 マザーズ)、
カクヤス(7686 東 2)
安倍首相、中国訪問(~25日)
米 11月シカゴ連銀全米活動指数(22:30)
米 11月新築住宅販売件数(24日 0:00)
■24(火)
10月 30・31日開催の日銀金融政策決定会合議事
日中韓サミット開催、日中首脳会談・日韓首脳会談予定(中国・
■25(水)
11月企業向けサービス価格指数(8:50)
新規上場:AI inside(4488 マザーズ)、WDB ココ(7079 マ
ザーズ)
■26(木)
新規上場:スポーツフィールド(7080 マザーズ)
年内受渡し最終日
黒田日銀総裁が経団連審議員会で講演
ボクシングデー
■27(金)
11月失業率・有効求人倍率(8:30)
11月商業動態統計(8:50)
12月 18・19日開催の日銀金融政策決定会合の「主
な意見」
11月鉱工業生産(8:50)
■30(月)
大納会
米 11月中古住宅販売仮契約(31日 0:00)
■31(火)
大晦日
中国 12月製造業 PMI(10:00)
米 10月 FHFA 住宅価格指数(23:00)
米 10月 S&P コアロジック CS 住宅価格指数(23:00)
米 12月 CB 消費者信頼感指数(1日 0:00)